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芯导科技获11家机构调研:目前公司部分产品关键性能指标达到或优于国际、国内竞品水

发布时间:2022-07-02 10:27:10 来源:米乐m6牛牛 作者:米乐m6下载地址

  芯导科技5月27日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年5月19日接受11家机构单位调研,机构类型为QFII、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  一、公司介绍公司于2009年成立,是一家专注于高品质、高性能的功率IC和功率器件开发及销售的芯片公司,产品涵盖功率IC(锂电池充电IC、OVP过压保护IC、音频功率放大器、DCDC电源IC等)以及半导体功率器件(ESD/TVS、MOSFET、肖特基、GaN HEMT等),公司产品广泛应用于消费类电子、网络通讯、安防、工业等领域。

  2021年度公司整体业绩稳步增长,实现营业收入47,564.95万元,同比增长29.13%;归属于上市公司股东的净利润11,452.63万元,同比增长54.42%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10,848.83万元,同比增长51.51%。功率IC产品量价齐升,销售量为5,688.98万颗,销售额为3,175.30万元,销售量同比增长54.41%,销售额同比增长62.29%。功率器件稳步增长,销售量为832,843.69万颗,销售额为44,389.65万元。TVS产品销售额超过3亿元,MOSFET产品销售额超过7,200万元,MOSFET销售额同比增长81.99%。

  公司长期合作的知名客户及产品应用品牌包含了小米、OPPO、华为、TCL、传音、亚马逊等。公司2021年新增重点客户及产品应用品牌包括了vivo、哈曼、倍思、飞利浦和悦刻。

  答:自2022年3月18日起,公司上海总部及仓库按有关部门通知实行封闭管理,为保障公司正常经营,公司安排部分员工驻守公司及仓库,其他员工均实行居家办公。由于受疫情封控的影响,物流运力受限,公司第一季度的业绩受到了一定的影响,针对上海地区物流效率降低的情况,公司已安排物流通过加工厂直发,或发至公司的深圳分公司统一安排,力争将疫情对业务的影响降到最低。2022年4月28日,公司获批上海市经济和信息化委员会第二批复工复产企业“白名单”,公司将在严格遵守疫情防控要求的前提下,逐步恢复公司总部及仓库的正常经营。

  问:2021年毛利率提高多少是因为涨价因素的?全年预计营收增长方面怎么看,后续整体毛利率的趋势怎么样?

  答:2021年公司实现综合毛利率为35.57%,较2020年增加3.5个百分点。其中因单价波动影响毛利率增加比例约为25%;同时,公司积极拓展相关领域,通过不断研发创新和市场开拓,MOSFET产品营业收入同比增长81.99%,功率IC产品营业收入同比增长62.29%,随着毛利率水平较高的MOSFET及功率IC产品销售收入占比的上升,公司产品综合毛利率随之上升。

  2022年度,公司将继续把握市场机遇,以市场为导向,持续研发高性能产品,不断进行产品的更新迭代及产品结构优化来促进公司平稳健康的发展。

  答:公司产品的下游应用领域目前主要以手机、平板电脑、TWS等智能便携式、可穿戴式产品等相关产品领域的消费类电子为主。

  公司与小米通讯、TCL、传音等手机品牌客户以及华勤、闻泰、龙旗等业内知名的ODM手机厂商形成了长期稳定的合作关系并围绕上述终端客户的需求积极开展功率半导体新产品的开发与合作;此外,公司产品亦成功应用于小米,华为,OPPO,安克,森海塞尔等品牌旗下的多款TWS耳机产品以及思摩尔、海派特等品牌的电子烟产品。在过去一年,公司积极开拓新经销商并通过加强与优质经销商的合作,进一步开拓终端客户应用,2021年公司产品新增VIVO、哈曼、倍思、飞利浦等品牌旗下的多款TWS耳机产品及悦刻等品牌电子烟产品应用。

  答:目前公司开发的部分TVS,MOS等产品技术和性能可以应用于汽车电子,研发团队也在进行车载充电电源管理IC的研发。同时,公司基于高性能电源开发平台,会拓展相应的数字芯片,形成整体方案来应对汽车电子领域的需求。

  答:公司将根据市场情况,提前布局相应的产能,公司目前合作的上游资源均在大量扩产,同时,公司也受到了上游资源的大力支持,产能方面可有效保障。另外公司也会根据新产品的工艺特点开拓新的供应链资源。

  答:自2020年下半年以来,晶圆产能整体趋紧,晶圆供货持续短缺,采购价格整体呈上涨趋势。功率IC这部分,目前还是存在一部分产品单价有上升的趋势,但整体上升的增速已趋于平缓,相比之前稳定了。

  答:TVS产品的应用领域广泛,随着在5G基础设施和5G手机、电动汽车充电桩、个人电脑、工业电子等市场的推动下,TVS市场预计有较大幅度增长。在消费类电子领域,由于产品集成度高,技术要求不断提升,产品更新换代较快,相应地对ESD保护器件的技术创新要求也较高,未来的发展趋势为小型化、集成化。ESD保护器件通常具有响应时间短、具备静电防护和浪涌吸收能力强等优点,可用于保护设备电路免受各类静电及浪涌的损伤,顺应了集成电路芯片发展的趋势和需要,市场前景广阔。

  公司与韦尔股份603501)在产品系列和拓展方向存在差异。韦尔股份上市前自有品牌产品以功率器件为主,上市后,韦尔股份拓展至图像传感器产品。公司产品始终以功率器件和功率IC为主,在功率器件方面,TVS产品在防浪涌性能方面较为突出。

  答:公司的ESD保护器件主要以高性能,低功耗,小型化的产品为主,尤其是采用DFN1006,DFN0603小尺寸封装形式的这类ESD产品,泄放电流大,漏电低,电容低,公司通过技术平台的升级,不断优化迭代ESD产品的性能,使得公司的产品在市场上具有很大的性能优势。如采用SCR结构的具有深回退特性的ESD产品,对后级电路据有更好的保护效果,如公司推出的超低电容的ESD产品,电容小于0.15pf,在不影响高速信号线等)的信号传输情况下,实现有效的静电保护,目前公司部分产品关键性能指标达到或优于国际、国内竞品水平。

  答:根据机构调研分析,在2020-2025年预测期内,全球智能手机市场的复合年增长率(CAGR)将达到3.6%。到2021年,5G智能手机出货量将占全球销量的40%以上,到2025年将增长至69%。

  但由于新冠疫情的反复,将影响终端智能手机等消费电子市场的需求,可能对半导体行业的供应链造成一定的影响。

  答:公司的TVS产品客户结构主要为小米通讯、TCL、传音等品牌客户以及华勤、闻泰、龙旗等业内知名ODM厂商为主。

  答:在保护器件方面,普通TVS二极管是采用单个PN节结构,主要采用台面结构技术,采用标准参数,市场品牌较多,竞争较激烈。

  伴随集成电路芯片的不断发展、线宽更小,集成度更高,芯片更加敏感,因此对保护器件提出更高的要求,需具备漏电小、钳位电压低、响应时间快、抗静电能力强且兼具防浪涌能力等特点的新型TVS。这部分产品的市场目前主要由Nexperia、Semtech、ONsemi等国际知名半导体品牌占据,公司的保护器件主要致力于新型TVS领域,部分产品性能已达到国际水平,进口替代市场空间巨大,并通过技术研发不断更新迭代,开发具有更高性能、更大功率、更小封装的产品,开拓新的领域。

  答:从2022年一季度的需求情况看,高性能产品的需求相对较为稳定,可替代性较低,保持了较好的盈利能力;而对于通用功率器件,由于受疫情等多方面因素影响,市场需求有所下降,产品价格竞争较为激烈。

  MOSFET产品是公司产品的重点发展方向,针对SJ MOSFET目前处于研发设计阶段,这部分产品规划推向新能源汽车、车载电源、太阳能逆变器、工业控制,充电桩、储能等领域。

  答:目前公司的MOSFET产品主要应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、TWS、智能手表、ARVR等便携式、可穿戴式领域,同时还有扫地机器人、电动工具、BMS、PD快充、电机马达控制(直流无刷电机、三项交流异步电机等)、以及家用电器中的变频控制、电表控制等领域。此外,公司还在积极开发中高压MOSFET SJ MOSFET等产品,以及第三代半导体GaN和SiC产品,目前GaN已经成功推出几款产品,在客户处进行验证、测试;1200V高压SIC肖特基产品已经开发出产品,目前处于工程验证阶段。

  在业务比例方面,由于我们的终端客户有一部分为ODM、OEM、EMS企业,此类客户在MOSFET产品的应用上,会涉及到多个项目、多个产品中,公司产品可能会相应延伸到其他领域,纯消费类产品的比例较难统计。

  答:第三代半导体材料方面的产品,公司均在开展研发。碳化硅产品方面,碳化硅肖特基二极管公司已经产出样品,(参数为650V,1200V,10A),正在送样阶段;碳化硅MOS处于研发阶段。公司的产品类别在不断丰富,未来几年会逐步推出面向新能源汽车、车载电源、太阳能逆变器、工业控制,充电桩、储能等市场的产品。

  答:在IGBT产品方面,公司计划开发650V~1200V IGBT产品,此类产品主要面向新能源汽车、车载电源、太阳能逆变器、工业控制,充电桩、储能等市场。

  答:公司去年整体的毛利率是一个上升趋势,这里面也有一部分涨价的因素,其中涨价对毛利率的贡献影响约占了25%左右。

  答:2021年公司MOS收入占比虽然还不是很高,但增长率达到81.99%。公司会不断地根据市场需求开发新的产品来满足客户需要,MOS产品将会是公司未来一个重要的增长点。

  答:由于疫情影响,导致物流运力受限,对公司二季度业绩会产生一定的影响。公司已通过代工厂直接直发客户,或是深圳的代工厂直接发到深圳分公司,由深圳分公司再分发给终端客户,力争将疫情对业务的影响降到最低。目前,上海正逐步解封,物流运力逐渐恢复,疫情带来的影响会逐渐减少。同时,公司作为设计公司,相对于制造企业来说受到的影响会小一些。

  问:公司一季度报表显示类货币资金、货币基金、交易性金融资产,合计接近20亿元。这笔资金后续有什么布局或收购吗?

  答:20亿的资金中,其中18.3亿元为公司首次公开发行股份募集资金,募集资金主要用于公司研发中心、产品研发等募投项目建设,根据相关规则要求需要专款专用。围绕公司的产品和技术方向,公司也会积极寻求一些优质的上下游资源。后续如有相关事项,请留意公司在指定法定信息披露媒体披露的公告内容。

  问:国内半导体设计市场的同质化竞争比较严重,公司今年在人才招聘还有产品拓展方面有没有什么计划呢?

  答:国内半导体有一些比较常规的产品或者是中低端的产品,确实存在一些同质化的竞争。但是,中高端的产品还是存在巨大的空间,而且竞争是相对而言的。公司今年正在大力吸引新的人才,有不少外资及较为知名公司的人才有意向加入公司。人才是公司的核心竞争力之一,公司在吸引人才方面会花费较大的精力,尽快将公司的人才梯队做得更强。

  答:在光伏逆变器、储能等新能源领域,会涉及到一些MOS管、SIC肖特基等产品。公司在第三代半导体产品研发方面,前期重点在研发GaN,今年公司进行SIC的肖特基的相关研发工作,另外,SIC的MOS也处于研发阶段。对公司来讲,当前重点一是提升产品份额、市场份额;二是不断去开发和升级现有的一些产品,目前不管是产品的单品还是组合,对公司来说都存在很大的发展空间。

  答:目前公司氮化镓芯片研发集中在650V GaN-on-Si HEMT功率器件和相关配套IC上,主要用于消费类电子领域。目前已研发出的产品有8A到15A电流等级,同时相关的氮化镓驱动IC已经有样品产出,GaN器件和GaN IC的二合一产品也已通过了1000h可靠性验证,可用于55W/65W/110W/120W等PD快充应用,现阶段已在部分客户端进行测试验证。另公司也同时在准备低压E-mode GaN HEMT的开发工作,以满足未来低压应用的需求。

  答:公司的GaN产品将逐步向市场推广,由于目前GaN器件的成本中,外延片成本占整个流片成本的一半,未来公司将开发自有的GaN外延片来控制芯片成本,同时优化外延良率,形成公司核心技术。

  另外在应用层面,公司产品丰富,可利用现有SGT MOS、TVS、TMBS、电源管理IC等产品和GAN器件进行搭配,形成整体的解决方案,可缩短客户的研发周期,并具有较好性价比。

  答:目前公司功率IC包含充电IC、保护IC、负载开关、数模混合IC、音频IC、驱动IC、DC-DC稳压电源等大类,应用领域包含手机及周边配件、PC等消费类市场;物联网、移动支付、电源、新能源、储能等增量工业市场;5G网络通信和汽车电子市场。

  答:公司目前仍然以研发设计为主。在适当时机,公司可能会通过参与投资方式来保证产能。如果有合适的标的,公司不排除会介入封装封测包括建立新的晶圆线,后续如有相关事项,请留意公司在指定法定信息披露媒体披露的公告内容。

  问:一季度存货与去年四季度比没有显著的增长,物流原因导致货物发不出去,主要体现在报表哪一个科目?如果正常发货,收入在一季度会是怎样的体量,或者说因为物流影响了百分之多少的收入?

  另外,公司自3月中下旬开始封控起,物流运力受限,供应商的货物停滞在快递中转站,这部分货物公司无法及时发送给客户。

  问:产能还是在增长,但去年三季度和四季度的收入情况,环比去年二季度和一季度有明显的降幅,这主要是什么原因?

  答:去年由于市场因素,同行业大部分公司在上半年积极备货出货,造成上游晶圆紧张,下半年仍存在一部分库存,由于对未来预计存在不确定,大部分企业以消耗原有库存为主,需求适当回调。今年市场及行业回归正常后,公司产能保障会有一定好转。

  答:公司与燕东微建立了长期稳定的合作关系,早期以TVS为主,燕东微原6寸线基本能够满足大部分TVS的需求。目前,公司一些超低容的TVS已在燕东微8寸线生产,提高了效率。同时,公司的SGT MOS也在燕东微8寸线生产,给公司带来了较好的产能保障,也为公司未来MOS管增长提供较好的基础。

  目前,8寸线已比较成熟,后期公司在8寸线的一些产品包括器件和MOS都可以直接转到12寸线去生产,而且性能会得到较好的提升。等12寸线逐渐放量后,将对公司未来产品线的产能保障提供非常好的基础。

  答:第二季度市场数据暂未公布,还不能准确预测。公司从二季度客户需求并未降低,主要原因为,一是市场头部效应显现,公司的客户逐渐向头部聚集,公司产品竞争力逐渐增强,公司份额也相应提升;二是客户的安全供应链备货降低,第二季度开始回归较为正常的备货。公司将力争将物流受限影响降到最低;

  上海芯导电子科技股份有限公司的主营业务是功率半导体的研发与销售;公司功率半导体产品包括功率器件和功率IC两大类,广泛应用于消费类电子、网络通讯、安防、工业等领域。公司是上海市规划布局内重点集成电路设计企业、上海市科技小巨人企业、上海市高新技术企业、上海市三星级诚信创建企业、“专精特新”企业、上海市集成电路行业协会第五届理事会理事单位,拥有11项发明专利、16项实用新型专利以及33项集成电路布图设计专有权。

  近期的平均成本为91.56元,股价在成本上方运行。空头行情中,目前正处于反弹阶段,投资者可适当关注。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。

  限售解禁:解禁58.24万股(预计值),占总股本比例0.97%,股份类型:首发战略配售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

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